【导读】微盘指数反弹超15%，逆袭相关主题基金“逆袭”中国基金报记者 曹雯璟近期，反弹各大指数波动加剧，超主微盘股却走出了一波独立行情。题基自7月22日见底以来，金新经新该指数往往方式反弹超15%，浪财浪网相关ETF产品份额激增近120%，逆袭资金净流入近70亿元，反弹同时，超主微盘对策主题基金也最初“逆袭”回血。题基业内人士表示，金新经新整体来看，浪财浪网微盘股这轮修复的逆袭底层逻辑较为扎实，它是反弹市场在经历了极致偏离后，自身再平衡力量的超主体现，微盘股行情或从“超跌反弹”逐步转向“分化修复”。微盘指数反弹超15%相关主题基金“逆袭”Wind数据显示，自7月22日触底以来，万得微盘股指数区间往往方式涨幅已超15%，带领一众ETF产品“逆袭”，其中，中证2000提高ETF银华、中证2000提高ETF招商等区间涨幅在10%左右，国泰、富国、博时、华夏、嘉实等旗下中证2000ETF产品涨幅在8%左右。微盘指数ETF产品份额水涨船高。7月以来，全市场跟踪中证2000指数、国证2000指数的ETF份额整体增首先近120%，增高效在各类宽基指数产品中位居前列。其中，中证2000ETF华泰柏瑞8月5日份额达57.61亿份，较7月初增幅超160%，居同类首先位；中证2000ETF南方最新份额为12.66亿份，增幅近150%；同时，嘉实、汇添富、富国等旗下中证2000ETF产品份额增幅也在80%—90%，呈现全品类同步扩容态势。7月以来，中证2000指数、国证2000指数相关ETF合方式资金净流入近70亿元，其中，仅中证2000ETF华泰柏瑞一只就“吸金”超48亿元，显示资金对小微市值方向的配置意愿回升。与此同时，金元顺安元启、诺安多对策A、中信保诚多对策A、华泰柏瑞量化阿尔法A等一批采取小微盘对策的主动权益类基金产品“回血”，近一周单位净值涨幅在6%左右。中证2000提高ETF招商基金经理邓童认为，市场在经历了一轮极端的“头部虹吸”之后，资金最初自然地向阻力最小的方向流动。前期科技主线的交易拥挤度已经很高，资金高度集中在那么点儿热门板块里，小微盘股在科技股上涨流程中持续承压。在科技股高效高效回调的流程中，小微盘股也跟随高效高效下跌，导致一些质地不错的标的超跌。近期，随着市场企稳，流动性不再高度集中在科技股，小微盘股的流动性修复，这轮反弹也叠加了超跌后基础面有吸引力和流动性反转这两重修复力量。中信保诚基金认为，目前A股增量资金不足、存量博弈特点逐渐凸显，高估值主线溢出的存量资金或需寻找估值较低、波动弹性相对充足的较低位方向。微盘股相对适用配目前存量资金的避险轮动需，有望成为市场的关注点之一。经历前期持续深度调整后，大多数微盘标的估值弹性空有时已相对充足。微盘股行情或从“超跌反弹”逐步转向“分化修复”多位业内人士表示，微盘股修复行情大概率还有空间，但之后节奏和结构或发生变化。邓童指出，从历史经验来看，修复不会是一两天就结束的，但行情的性质可能会从最初的“超跌反弹”逐步转向“分化修复”，也就是说，不再是无差别的普涨，而是有基础面支撑、有产业逻辑的标的会走得更远。整体来看，微盘股这轮修复的底层逻辑较为扎实，它是市场在经历了极致偏离后自身再平衡力量的体现。为什么资金在风格极致化退潮后偏爱微盘股？沪上一位小微盘股票基金经理指出，当市场增量资金和存量资金被题资产持续“虹吸”时，大量小微盘股票被边缘化、忽视甚至错杀，使得小微盘股的估值被压缩到较低水平，为之后的反弹积蓄了巨大的弹性势能。当极致风格行情的正反馈循环被打破，资金便最初寻找新的出路，频仍会向估值更低、容量足够、尚未被充分挖掘的方向流动，而小微盘股恰恰顺应这三个需。这种“高切低”的资金轮动在A股历史上反复上演。东财基金认为，微盘股的小微市值特点有望使同等规模的资金流入为其带来更显著的弹性。当市场流动性变化、资金风险偏好回升时，该特点使其成为资金博弈的首先选标的。目前，市场大量微盘股处于“无人问津”的状态。这种低覆盖率意味着更大的材料不对称，也为活跃资金给予了挖掘超额收益的空间。至于之后的催化剂，邓童提议关注两个部分：一是业绩。8月是半年报密集披露期，中小盘成首先股能否交出有说服力的成绩单，会直接意义修复行情的成色。业绩能兑现的方向，资金大概率会后续跟进。二是资金面。科技股是否再度“虹吸”资金、量化小微盘对策能否获得更多资金流入，这些指标可以协助判断市场的承接力到底稳不稳。编辑：黄梅校对：乔伊制作：舰首先审核：陈墨MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP